21 de Marzo, 2025-¿Por qué hay tantos depósitos a plazo si el dólar está barato? La mayor parte están a 30 días. Una cifra equivalente se maneja en el "Money Market", que son apuestas de inversión con vencimientos a un día.

Luis Caputo niega la posibilidad de la eventual corrida cambiaria con el argumento de que "no hay pesos suficientes para atentar contra el dólar". Pero en la intimidad el equipo económico sigue con atención el comportamiento de los plazos fijos, que acumulan una montaña de pesos equivalente a unos USD 33.000 millones.

"No es cierto que haya una escasez de pesos que eliminen el riesgo de una eventual corrida cambiaria. El agregado monetario privado que incluye la circulación y depósitos es de $97 billones", explicó el expresidente del Banco Central Alejandro Vanoli en una entrevista del portal La Política Online.

Coincide con Vanoli la consultora Quantum que dirige Daniel Marx. "Los depósitos a plazo fijo en pesos del sector privado ascienden a USD 33.429 millones calculados al dólar MEP, equivalentes a 5,8% del PBI".

Además, precisa el informe de Quantum, 16% de esos depósitos son pre cancelables y entre los no pre cancelables el 89%% tienen plazo remanente igual o menor a 30 días. Esto es una amenaza importante porque la suba de los dólares financieros echó por tierra los rendimiento de los plazos fijos.

En el Palacio de Hacienda saben que si se verifica una fuga de plazos fijos al dólar MEP, la alternativa que tienen es subir fuerte la tasa, lo que barrería con una de las banderas del modelo de Milei -el regreso del crédito- y agravaría la delicada situación que atraviesan distintos sectores, como la construcción.

En paralelo corren los activos de los fondos de money market que ascienden a USD 29.747 millones equivalentes o 5,1% del PBI. "De esos activos, 67% son colocaciones a plazo, 29% disponibilidades y 4% otras inversiones, incluidas colocaciones en títulos públicos de corto plazo", precisó Quantum.

BICICLETA DE UN DÍA

Los money market son fondos diseñados para inversiones a muy corto plazo. Al liquidar de un día para otro, son atractivos para aquellas personas que busquen un manejo eficiente de sus pesos o para quienes necesiten disponer del dinero en el corto plazo y buscan generar rendimientos mientras tanto.

Al comenzar esta semana hubo una salida de fondos netos de aproximadamente $400.000 millones de estos fondos, equivalente a unos USD 330 millones.

Se impone entonces una pregunta: ¿Si el dólar está barato, por qué hay tantos millones en plazo fijo? La pregunta hizo reír a mas de un trader financiero. "Te quedas en pesos porque confías en la tablita de Caputo: dólar casi quieto, inflación a la baja y tasas positivas". 

Fuente: diarionorte.com